隨著P2P（Peer to peer）網(wǎng)貸行業(yè)的迅猛發(fā)展，不少衍生模式從早前單純的人人對人人的平臺中繁衍出來，出現(xiàn)了如P2C（個人對企業(yè)）、P2B（個人對非金融機構(gòu)）、P2N（個人對多機構(gòu)）、P2G（個人對政府項目）等諸多模式，這些平臺的業(yè)務(wù)模式究竟怎樣？其發(fā)展前景又如何呢？

衍生模式一：P2B（個人對非金融機構(gòu)）

P2B模式應(yīng)該是眾多網(wǎng)貸平臺最為常用的模式之一，也是最先衍生出的模式之一，同簡單的P2P網(wǎng)貸平臺不同，P2B平臺只針對中小微企業(yè)提供投融資服務(wù)，借款企業(yè)及其法人要提供企業(yè)及個人的擔(dān)保，并且基本上不提供純粹的信用無抵押借款，再加上類似擔(dān)保模式的借款保證金賬戶。

據(jù)了解，P2B網(wǎng)貸借款人一般為企業(yè)，企業(yè)借款僅限用于技術(shù)改造、擴大再生產(chǎn)的流動資金，通過第三方資金托管平臺，投資人的資金僅能用企業(yè)指定賬戶進行提現(xiàn)，用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。由于有第三方資金托管、相應(yīng)的擔(dān)保公司做擔(dān)保以及抵押物，對于投資者而言，P2B的安全性更高。

然而互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新型投資理財方式，安全性和收益性是永恒的主題。我企貸COO楊卓認(rèn)為，在融資性擔(dān)保P2B模式中，投資人與企業(yè)之間仍然屬于點對點的投資關(guān)系，收益率有明顯優(yōu)勢，相對此前火爆的余額寶、理財基金等進行二次投資的模式，收益大約高出3-4倍。

風(fēng)險：收益較高、安全性相對較強不意味著沒有風(fēng)險，由于這類模式借款金額相對較大，如果企業(yè)資金鏈出現(xiàn)問題，逾期風(fēng)險可能會更大。對于企業(yè)來說，需要抵押擔(dān)保可能會增加企業(yè)負擔(dān)。

代表平臺：銀客網(wǎng)、我企貸、愛錢幫等

衍生模式二：P2C（個人對企業(yè)）

其實，P2C模式與P2B模式類似，但是多了一項債權(quán)轉(zhuǎn)讓的功能，所以P2C具有雙層涵義，一層為personal（個人）to company（公司），另一層為platform（平臺）to Credit Assignment（債權(quán)轉(zhuǎn)讓）。

P2C同樣也是一種線上線下相結(jié)合的模式，平臺主要是為一般投資者和中小企業(yè)搭建信息平臺，平臺在線下對企業(yè)進行360度的盡職調(diào)查，包括融資企業(yè)的基本信息、經(jīng)營狀況、管理團隊、信用級別等內(nèi)容，然后滿足風(fēng)險控制要求才能放到線上。

據(jù)了解，在債權(quán)轉(zhuǎn)讓層面，平臺負責(zé)對債權(quán)轉(zhuǎn)讓企業(yè)進行資質(zhì)審核、實地考察，篩選出具有投資價值的優(yōu)質(zhì)債權(quán)項目在平臺上向投資者公開并提供在線投資的交易平臺，實時為投資者生成具有法律效力的債權(quán)轉(zhuǎn)讓及服務(wù)協(xié)議。

風(fēng)險：由于P2C模式主要服務(wù)于企業(yè)，所以企業(yè)的違約跑路風(fēng)險仍然存在，同時也存在非法集資的風(fēng)險。

代表平臺：愛投資、積木盒子等

衍生模式三：P2G（個人對政府項目）

日前，國內(nèi)首家與政府項目合作的P2G平臺上線，再次刷新了P2P行業(yè)一種新的衍生模式。所謂P2G模式，主要為具有政府信用介入的項目提供融資服務(wù)，包括政府授權(quán)國企直接進行融資、政府或大型國企的供應(yīng)商應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保融資、國有擔(dān)保公司擔(dān)保的項目融資。

據(jù)投促金融CEO唐偉介紹，投促金融本身定位于“政府項目合作平臺”、“不跑路的高安全系數(shù)平臺”，在各個方面都進行了高級別的安全防護把控，通過多手段、多渠道實現(xiàn)金融資源的有效配置，將投資人收益控制在穩(wěn)定合理的范圍內(nèi)。

唐偉解釋道，選擇這種業(yè)務(wù)模式主要原因有兩個：一是從投資人角度考慮，政府或者國企項目的真實性較為可靠，出現(xiàn)虛假項目騙錢的可能性較低；另一方面，需要建立一個渠道來引導(dǎo)民間資本進入政府投資領(lǐng)域。

理財范認(rèn)為，對于P2G的出現(xiàn)，“我們認(rèn)為這是政府部門釋放的一個積極信號，意味著政府對于整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的重視，未來為化解地方政府債務(wù)危機也能注入新的活力。近年來，政府在城鎮(zhèn)化建設(shè)的過程中投入大量資金，然而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)往往伴隨著周期長、見效慢的特點。通過互聯(lián)網(wǎng)金融，事實上是一個資產(chǎn)證劵化方式，將基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益化整為零，既可為地方債務(wù)危機注入新的活力，也能為大眾提供更多元化的投資渠道”。

風(fēng)險：當(dāng)然P2G的項目也不意味著就一定沒有風(fēng)險，由于各地方政府作業(yè)能力、各地產(chǎn)業(yè)構(gòu)成以及各平臺風(fēng)險識別能力不同，未來P2G模式的發(fā)展還是取決于對具體項目的評估以及采用什么樣的風(fēng)險定價策略。同樣，投資者也需要打破標(biāo)準(zhǔn)化的風(fēng)險認(rèn)識，認(rèn)識到風(fēng)險來源于每一個具體的項目，而不僅僅在模式。

代表平臺：投促金融

衍生模式四：P2N(個人對多機構(gòu))

貸幫網(wǎng)壞賬事件備受熱議，貸幫網(wǎng)可以說是被前海融資租賃（天津）有限公司給坑了，但其背后也折射出P2N模式輕風(fēng)控的弊端。

據(jù)了解，隨著P2P網(wǎng)貸的發(fā)展，尋找借款人和擔(dān)保公司這兩項專業(yè)性較強而又復(fù)雜的工作逐漸被獨立出來，交由一些專業(yè)的小額貸款公司或擔(dān)保公司來完成，即P2N模式。

P2N中的“ N ”一般為多家機構(gòu)，即借款人來源于網(wǎng)貸平臺合作的小貸公司或擔(dān)保公司，并由小貸及擔(dān)保公司（融資租賃等金融機構(gòu)）提供擔(dān)保，平臺不參與借款人的開發(fā)及本金墊付。

P2N模式有兩個特點：一是出借人不再直接對接借款人，其直接對接的對象是貸款機構(gòu)；二是網(wǎng)貸平臺同時有可能演變?yōu)樾≠J公司的代理人（因小貸公司有監(jiān)管，通過P2N模式的網(wǎng)貸平臺可以增加其表外收入），成為渠道商。

“P2N模式中，網(wǎng)貸平臺相當(dāng)于淘寶網(wǎng)，擔(dān)保公司等機構(gòu)類似于淘寶網(wǎng)上的店家。其優(yōu)勢表現(xiàn)在，對于沒什么業(yè)務(wù)基礎(chǔ)的平臺，與擔(dān)保公司合作能夠快速提升成交量。那些上線沒多久成交量又比較大的平臺，多屬于這一模式?！本W(wǎng)貸之家研究員孫斯寒表示。據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計，目前國內(nèi)P2N模式運營的網(wǎng)貸平臺約有50多家。

理財范則認(rèn)為，P2N需要打破標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)風(fēng)險定價。P2N是一個集成化的模式構(gòu)成，它囊括P2P、P2B、P2C和P2G等各種產(chǎn)品構(gòu)成，并實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化的能力。這是典型的互聯(lián)網(wǎng)思維模式，以搶占流量入口和市場份額為第一要旨。但是對于不同的產(chǎn)品模式也需要有深刻的認(rèn)識，這樣才能避免被機構(gòu)綁架損害平臺的品牌形象。

風(fēng)險：網(wǎng)貸之家首席研究員馬駿指出，P2N風(fēng)險表現(xiàn)在擔(dān)保公司提供的標(biāo)多為大額標(biāo)且平臺業(yè)務(wù)分散度較差，一旦發(fā)生違約，風(fēng)險損失率較高。而如果大額標(biāo)違約，擔(dān)保公司不能及時墊付，平臺容易被擔(dān)保公司綁架。

代表平臺：開鑫貸、有利網(wǎng)等

來源：《北京商報》